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CRMW业务原理随着近年来我国银行间债券市场的逐步发展壮大，市场的信用风险也在不断累积，缺少信用风险对冲、转移和规避工具的问题日益突出。针对这一问题，自2010年以来，交易商协会陆续推出了信用风险缓释合约（CRMA）、信用风险缓释凭证（CRMW）、信用违约互换（CDS）和信用联结票据（CLN）四种信用风险缓释工具。在这次人民银行引导设立民营企业债券融资支持工具工作中，CRMW成为主要表现形式。

国开泰富首只产品触发清算已经退出市场。2013年12月，公司首只产品-国开泰富岁月鎏金定期开放基金首募规模5.16亿元，基金成立后一直小心翼翼，虽然是一级债基，但始终未持有股票，专心致志做债券。2016年三季度时，国开泰富岁月鎏金定期开放规模也曾经到达过近14亿元，到年底时累计收益已经达到29.83%。但是，其早年购入的债券危机随后爆发，2015年四季度购入“14丹东港MTN001”债券，持有50万张，占当时基金资产净值的5.82%。2017年10月30日，丹东港集团突然发布《丹东港集团有限公司2014年度第一期中期票据未按期足额兑付本金的公告》，表明该公司此债券已构成实质性违约。此时，该债券占基金资产净值的比例已跃升至9.73%，市值达到5022万元。因此，四季度内净值回撤8%，基金开始遭遇大规模赎回，2018年一季度内净赎回近90%，使得基金触发清算条件，今年6月12日基金清算，A/C两类份额规模合计只有4978万元。

2018年，微软以75亿美元的价格收购了这家公司。微软CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）当时表示，数字技术如今已遍及整个社会和经济领域，软件开发者就是数字化技术的架构师。而“GitHub”就是“开发者的家”。现在，更多来自中国的开发者可能很快会在GitHub找到更舒适的家了。根据《经济学人》的报道，尽管GitHub在中国的进军计划尚未正式宣布，目前仍处于早期阶段。但GitHub首席运营官Erica Brescia最近几个月以来多次来中国出席活动，拜访中国的开发者。

通常，数码相机镜头是单个粘合单元，整个镜头会弯曲入射光以将其聚焦到传感器上。因此，智能手机镜头的厚度通常至少为2毫米。犹他大学的科学家着手改变这一点，制造出由一系列微结构组成的原型透镜。这些结构中的每个结构依次充当一种微型镜头，将光线弯曲以将其聚焦到相机传感器的一个部分上。因此，它们全部贡献光的“斑块”，以形成单个图像。

责任编辑：吴金明核心观点1．焦煤：由于进口煤政策限制与国内安保影响，明年一季度国内外焦煤供应仍将偏紧，目前在秋冬季限产放松的背景下，下游开工积极支撑焦煤需求维持高位，焦煤价格高位震荡。随着进口煤逐步放开，且春节过后国内煤矿开始正常生产，供给端将逐步宽松，而钢价下跌导致黑色系利润逐步收缩，在供给端走向宽松后需求将主导焦煤价格，通过钢坯价格领先炼焦煤价格的关系可以推测焦煤价格中期拐点或将出现在明年二季度初；而下半年一般是煤炭季节性旺季，且进口煤可能受“平控”政策影响供给收缩，冬季的雨雪天气造成短期供应不足提供炒作题材，叠加交易所提高了交割品标准，预计下半年焦煤价格将震荡上行。整体来看，我们判断明年焦煤价格将出现先抑后扬走势。

例如，有券商在融资方案中表示，拟增加信用交易业务投入。其表示股票质押式回购业务、融资融券等信用交易业务具有风险可控、收益稳定的特征，融资有助于公司做大低风险的资本中介业务规模，增强服务实体经济能力，实现风险可控下的稳定回报。北京某中型券商资深人士向券商中国记者介绍称，从长期来看，券商盈利能力的提升主要依靠重资产业务规模扩张带动杠杆提升，轻资产类业务难以为继。负债经营渠道进一步扩宽，有利于为券商扩大业务规模提供有效的资金支持，尤其占用大量资本金的资本中介型业务。